Geschicht seet Kaaft den Dip net wéi d’Tesla Bubble Deflates (TSLA)

Ech sinn al genuch fir un d’dot.com Bubble a säi spéideren Zesummebroch ze erënneren. Den Online Handel war e puer Joer virun der Bubble agefouert ginn, an dat huet vill nei an onerfueren Investisseuren an der Bourse bruecht, vill vun si gleewen fest datt et hiren Ticket fir onlimitéiert Räichtum ass.

Wann Dir fir d’éischt deen Handelskonto opmaacht, wéi vill Leit während der dot.com Bubble gemaach hunn, musst Dir entscheeden wat Dir kaaft. Déi meescht vun deenen neien Investisseuren ware keng Ahnung, si woussten näischt iwwer Präisentdeckung oder Bewäertung, sou datt se gejot hunn wat d’Medien gesot hunn déi nächst grouss Saach war a si hu meeschtens Firmen kaaft déi an der Neiegkeet waren.

Sell-Säit Analysten hunn d’Frenzy mat lächerlechen Zilpräisser fir Firmen gefiddert déi keen Akommes haten, kee Gewënn a keng Chance fir jee e richtegt Geschäft ze ginn. Awer d’dot.coms waren net déi eenzeg Firmen, déi an der Bubble agefaange waren, Qualitéitsfirmen mat Gewënn a zolidd Perspektiven hunn och gesinn datt hir Aktien op Präisser wäit iwwer hire richtege Wäert eropgeet. Microsoft (MSFT) krut e bal Monopol op perséinlech Computer Betribssystemer a Büro Utility Software awer huet seng Aktiepräis net gesinn en neien Héich bis 17 Joer no der Bubble platzen. Cisco Systems (CSCO), e féierende Hiersteller vun Telekommunikatiounsausrüstung, handelt nach ëmmer ënner senger 2000 Héich.

Dës bekannte Grafik vu Wikipedia beschreift déi typesch Aktiepräis Bubble.

Wann dëst vertraut kléngt, sollt et. Eng aner Bubble, opgeblosen duerch e groussen Afloss vun Retail Investisseuren ass séier deflatéiert. Dës Bubble war vill méi grouss wéi d’dot.com Bubble. Zréck an den 1990er hunn e puer Händlerinvestisseuren op Margin gehandelt, a kaum iergendeen huet Optiounen gehandelt, d’Fraisen waren héich an déi meescht Konten hunn d’Optiounshandel op iwwerdeckte Uriff a Cash-deckte Puts beschränkt. Marginhandel, Optiounshandel an extrem niddereg Zënssätz hunn den Effekt vun der Kaaffrenzy dës Kéier vergréissert, amplaz vun enger Multi-Milliounen Dollar Bubble, war et eng Multi-Milliard Dollar Bubble.

Tesla (NASDAQ: TSLA) war d’Plakat-Kand vun dëser Bubble, keen huet jeemools sou vill Medienopmierksamkeet gepackt wéi den Tesla CEO, Elon Musk, an all déi Opmierksamkeet huet e massiven Ausbroch vu Begeeschterung ënner Retail Investisseuren erstallt, well d’Aktiepräisser Gier an d’Angscht eropgaange sinn ze verpassen. huet d’Bubble weider opgeblosen.

Awer d’Manie-Phase ass elo eriwwer, mir sinn op der géi erof, d’Blow-off Phase, der Regioun vun Angscht a Kapitulatioun.

Tesla ass 70% vu sengem Héichpunkt gefall, awer Retail Investisseuren hunn weider “den Dip kafen”, $ 15,4 Milliarden an d’Aktie dëst Joer gegoss, während Insider, meeschtens CEO Elon Musk, $ 39 Milliarde erausgeholl hunn.

D’Geschicht weist datt d’Dip beim Zesummebroch vun enger Bubble kafen net eng gutt Strategie ass, d’Geschicht seet eis datt Tesla schlussendlech op en Aktiepräis zréckkënnt, deen de richtege Wäert vun der Firma reflektéiert, an datt de Präis wesentlech méi niddereg ass wéi seng aktuell $350 Milliarden Maartkapital.

Tesla huet viru kuerzem seng Q4 an Enn vum Joer Liwwerzuelen verëffentlecht. En neie Rekord gouf souwuel fir d’Produktioun wéi och fir d’Liwwerungen opgestallt, awer d’Zuele si gutt ënner Erwaardungen gefall. Joer-iwwer-Joer Wuesstum war 40%, wat enorm ass fir eng Autosfirma, awer e méi déif Bléck an dës Zuelen molen e manner optimistescht Bild fir 2023.

De Rekord Q4 Liwwerunge goufe begleet vu Präisschnëtt an Ureiz vun 8 bis 15% a China a Schnëtt vun $ 3,750 pro Auto, spéider erop op $ 7,500 pro Auto plus $ 1,000 Wäert vu gratis Versand fir US Clienten. Awer och mat dëse Präisschnëtt huet Tesla de gréissten Deel vu sengem Réckstand op senge grousse Mäert verbrannt an hat méi wéi 70.000 Autoen am Inventar um Enn vum Véierel.

D’Excuse déi Tesla gemaach huet fir déi méi héich Inventairen war ze behaapten datt se sech op eng méi gläichméisseg Verdeelung vum Verkaf am ganze Quartal bewegen. Ech gesinn dat als Indikatioun fir e Réckstand zréck. Wann Dir e Réckstand vun 3 Méint hutt, kënnt Dir Är Liwwerungen organiséieren fir Autoen als éischt op déi wäitste Punkten ze schécken a lokal Autoen an de leschte Wochen vum Véierel ze liwweren, wat de Véierel-Enn-Inventar miniméiert. Wann Dir kee Réckstand hutt, kënnt Dir nëmmen d’Autoen schécken, wou Dir mengt, datt et Nofro kéint ginn, wann déi Nofro net klappt, bleift Dir mat iwwerschësseg Inventar.

Eng Grafik publizéiert vum Tesla Guru @TroyTeslike op Twitter weist e Réckstand vu 476,000 Autoen am Juli op 144,000 Autoen Mëtt Dezember gefall. D’Diagramm gëtt aus enger Analyse vun de Liwwerzäiten zesummegesat, ech mengen hien iwwerschätzt de Réckstand, awer ech interesséieren mech méi un den Taux mat deem de Réckstand gefall ass.

De falende Réckstand weist op en Netto nei Bestellungsquote vun nëmmen 417.000 Autoen fir déi zweet Halschent vun 2022, oder 834.000 pro Joer. (749.000 verkaf minus 332.000 déi aus dem Réckstand koumen). Dat ass wäit ënner dem aktuellen Verkafsquote vun Tesla, e laange Wee ënner senger Fabrikskapazitéit, an eng kloer Indikatioun datt de Wuesstum am Joer 2023 schwéier wäert z’erreechen.

D’Erwaardunge vun engem Steierkredit, deen 2023 unzefänken, hu vläicht d’Brems op den US Verkaf gesat, mir mussen op d’Resultater vum 1. Q1 waarden fir ze kucken wat fir en Effekt déi nei Subventiounen an den USA hunn.

Wéi och ëmmer, ab 2023, goufen Subventiounen a China eliminéiert, Däitschland huet seng Subventioun ëm $ 3,000 pro Auto reduzéiert, an Norwegen huet 25% TVA op all Präisser iwwer 500,000 Kroner ($ 49,500) bäigefüügt. Dës Subventiounsbeweegunge sollten de Verkaf vun 2023 an 2022 no vir bruecht hunn, also sollte mir erwaarden e Réckgang am Q1 Verkaf an dëse Länner ze gesinn.

Dës Zuele suggeréieren datt dem Tesla seng héije Wuesstumsperiod op en Enn geet an et gëtt kee Grond fir Tesla anescht ze schätzen wéi seng Kollegen am Automobilgeschäft.

Dat eenzegt Stéck Software, dee Wäert op Tesla bäigefüügt hätt a säi Wäert als Technologiefirma berechtegt anstatt eng Autosfirma ass Full Self Driving. Mee et ass scho sechs Joer ze spéit a weist keng Zeeche fir jeemools ouni Hëllef mat engem Auto ze fueren. Et ass de Sujet vun e puer Konsument Gesetzer, eng NHTSA Enquête, an eng Enquête vum Department of Justice. Ech gleewen datt et keen Verméigen ass, et ass eng massiv Haftung.

E puer Analysten behaapten e Virdeel fir Tesla an hire Batterien. Ech géif gären e puer richteg Beweiser fir dat gesinn. Den Elon Musk setzt Ziler fir d’Käschte an d’Leeschtung vun der 4680 Batterie, an déi Ziler, déi vun de Medien opgeholl an endlos widderholl ginn, maachen d’Ziler net erreechbar. Bis elo gouf et keng richteg Beweiser fir ze weisen datt d’4680 Batterie eppes méi ass wéi eng skaléiert Versioun vun der 2170 Batterie. Bestëmmt gëtt et kee Grond ze denken datt et op iergendeng Manéier iwwer GM’s Ultium, BYD’s Blade Batterie oder CATL’s Quilin Batterie wäert sinn. Ech hu keng onofhängeg produzéiert Tester oder Donnéeën gesinn fir unzeginn datt eng Batterie besser wäert sinn wéi eng vun deenen aneren.

Et gëtt och keng richteg Beweiser, menger Meenung no, datt Tesla e Virdeel an der Fabrikatioun huet.

Tesla konnt säi Geschäft wuessen andeems se an en EV Maart verkafen wou d’Nofro d’Offer iwwerschratt huet. Et huet de Maart e puer Joer gedauert fir den Hype an d’Subventioun ugedriwwen Demande z’erreechen, a während där Zäit konnt Tesla Luxuspräisser fir Autoen bezuelen déi keng Luxuskomponenten oder Qualitéit hunn a kee Luxusservice kréien …

Awer iwwer laangfristeg wäert d’EV-Geschäft d’selwecht sinn wéi de Rescht vum Autogeschäft, kapitalintensiv, héich kompetitiv, niddereg Margin-Fabrikatioun. Tatsächlech wäert et méiglecherweis nach méi kompetitiv sinn wéi den ICE Autosgeschäft well EVs méi einfach ze maachen sinn an d’Barrièren fir d’Entrée méi niddereg sinn, wéi et duerch den Influx vun potenziellen neien Entrants gesi ka ginn.

Gitt de méigleche reduzéierte Wuesstumsquote, eng verlangsamende Wirtschaft, an d’Erhéijung vun der Konkurrenz, gleewen ech datt den Tesla Aktiepräis Plaz huet fir weider 70% oder méi ze falen ier en e Präis erreecht deen ech eng Kafméiglechkeet nennen.