מניית טסלה: 3 סיכונים לצפייה כעת (NASDAQ:TSLA)

מניית טסלה: 3 סיכונים לצפייה כעת (NASDAQ:TSLA)

שיאולו צ’ו

בשבוע שעבר, פירטתי כיצד מניות ענקית הרכב החשמלי טסלה (נאסד”ק:TSLA) חיפשו למצוא תחתית. בעוד העלאות ריבית של הפד פגעו במניה לאורך השנה, הטוויטר של אילון מאסק (TWTR) הרכישה והדרמה שלאחר מכן גרמו לירידה האחרונה, עם שפל חדש של 52 שבועות שהגיע ביום שישי האחרון. כשאנחנו מתכוננים לסגור את השנה, אני כאן היום כדי לדון בשלושה מהסיכונים הגדולים ביותר שאני צופה בשם, מחוץ למה שדיברתי עליו קודם.

אחד הדברים המעניינים לעקוב כעת הוא מה שקורה בשווקי האנרגיה. בשבוע שעבר, נפט ה-WTI ירד מתחת ל-80 דולר בעקבות החששות מפני מיתון בארה”ב ומדיניות הפתיחה המחודשת של סין גברה. בעוד שלמחירים במשאבה ייקח מעט זמן להתעדכן, אנו צפויים לראות את הממוצע הארצי של בנזין יורד ביותר מ-30% מהשיא שלו לפני זמן רב מדי. כפי שמראה התרשים שלהלן, זה אומר שצרכנים עשויים לשלם בקרוב פחות ממה שהם שילמו לפני שהחלה הפלישה הרוסית לאוקראינה.

מחירי הדלק

מחירי בנזין בארה”ב (gasbuddy.com)

אני יודע שחיסכון בבנזין לא תמיד יהיה הסיבה מספר אחת לכך שצרכן יעבור לרכב חשמלי, אבל הוא בהחלט נמצא ברשימה. כשהממוצע הארצי היה בשיאו של 5 דולר ובכמה תחנות ברחבי הארץ המחירים היו כמעט כפולים מזה, כל מה ששמעתם עליו זה כלי רכב חשמליים. משמעות הדבר היא שטסלה הייתה במוקד מרכזי בארה”ב, אבל נתח הקול הזה בהחלט ירד כשמחירי הדלק ירדו. אם הממוצע הארצי ייפול בחזרה ל-2 דולרים בתחילת השנה הבאה, סביר להניח שזה ייקח קצת התלהבות מתמריצי החשמל הגדולים המגיעים מחוק הפחתת האינפלציה, ועדיין יש שאלות לגבי כמה דגמי טסלה באמת מתאימים.

במקביל לארה”ב עומדת לקיים תוכנית מרכזית שתסייע במכירות רכבים חשמליים, טסלה תתמודד עם רוחות נגד במספר מדינות זרות. בעוד שסין הודיעה שהיא תשמור על פטור ממס מכירה לשנה הבאה, הסבסודת הרכב החשמלי אמורה לפוג כעת, הטבה של יותר מ-3% כרגע. הזכרתי בשבוע שעבר שזמני האספקה ​​בסין ירדו, וכמה צופים מרכזיים של טסלה חוששים שהמחירים יצטרכו לרדת עוד יותר שכן הייצור עולה על הביקוש.

באירופה, נורבגיה אמורה לשים סוף סוף את הגרזן לפטור ממס ערך מוסף לרכב חשמלי. זה יביא למס של 25% על המחיר של רכב חשמלי מעל 500,000 קרונות. גרסת הביצועים של דגם 3 מתחילה מעל הסף הזה, וגרסת הטווח הארוך יכולה לעלות על זה עם אפשרויות נוספות. נכון לעכשיו, כל שלוש הגרסאות של דגם Y מתחילות מעל רמה זו, כלומר ללא הורדת מחיר מטסלה, הצרכנים יתמודדו עם המס עבור הרכב הפופולרי. בגרמניה יופחתו הסובסידיות לרכב חשמלי גם בתחילת השנה הבאה, בהתאם למחיר הרכב. זה קורה בזמן שבו טסלה מגבירה את הייצור באופן משמעותי במפעל באזור ברלין שלה.

פריט אחד שעזר לטסלה השנה היה העלייה במחירי הרכבים המשומשים. למרבה הצער, עליית המחירים הגיעה לשיא בסוף יולי, ומגמות המחירים של טסלה בשימוש כעת הולכות ונמוכות הרבה יותר מהר מהשוק הכולל. כפי שמראה הגרפיקה שלהלן, ממוצע טסלה בשימוש ירד בכמעט 6% רק ב-30 הימים האחרונים והרבה למספרים כפולים בשלושת החודשים האחרונים. זה יכול ללחוץ על השוליים של טסלה על כלי רכב משומשים המתקדמים, וזה גם יכול לספק רוח נגדית למכירות רכבים חדשים אם המגמות הללו יימשכו.

מגמות מחירים של טסלה

מגמות מחירים משומשות של טסלה (CarGurus)

טסלה צפויה להגיע לקצב ייצור רבעוני של 500,000 כלי רכב עד סוף השנה הנוכחית. המפעלים של ברלין ואוסטין ימשיכו להמריא לאורך 2023, וזו הסיבה שחלק מהשוורים הגדולים קוראים לאספקות כוללות של 2 מיליון כלי הרכב המובילים בשנה הבאה. טסלה אמורה לספק את הסט הראשון של Semis בחודש הבא, כאשר השקת המסירה של הסייברטראק תתקיים במהלך הרבעונים הבאים. אם חלק מהרוחות הנ”ל אכן מספקות אתגר מהותי, ייתכן שטסלה תצטרך להוריד מעט את המחירים בדגמים הנוכחיים שלה, בעיקר דגם 3 ו-Y, כדי להניע את רמת הביקוש המוגברת הזו, במיוחד בשווקים זרים מסוימים.

הזכרתי בשבוע שעבר כיצד מניית טסלה הייתה חלשה למדי, והתהליך הזה נמשך כשהמניה הגיעה לשפל רב-שנתי חדש ביום שישי. הממוצע הנע ל-50 יום נמצא כעת בכיוון נמוך יותר, ואמור להיות מתחת ל-230 דולר עד סוף השבוע. קו מגמה מרכזי זה יכול לספק התנגדות לכל עלייה, אבל קשה לראות את המניה פוגעת בה בקרוב, אלא אם כן נקבל זרז גדול או עלייה קיצונית בשוק. עדיין לא קיבלנו שום הצהרה נחרצת מאלון מאסק שהוא סיים למכור מניות, בעיקר בהתייחס למצב הטוויטר, מה שמספק עודף לטווח קצר על המניה.

כשאנחנו מתכוונים לסגור את 2022, יש כמה סיכונים ששווה לראות סביב טסלה. מחירי הבנזין בארה”ב הגיעו לא מעט מהשיאים השנתיים שלהם, מה שעשוי לבלום קצת את ההתלהבות מכלי רכב חשמליים למרות שחוק הפחתת האינפלציה מתכונן להתחיל. בעוד שהטבות מסוימות של EV צפויות לקפוץ בארה”ב, הן צפויות לרדת או להתבטל במספר מדינות אחרות כשהשנה החדשה תתחיל. גם המחירים של טסלות משומשות יורדים די מהר, מה שיפגע בשירותי החברה ובסגמנטים נוספים, תוך פוטנציאל הוספת תחרות על מכירות רכבים חדשים. אף על פי שאף אחד מהסיכונים הללו לא יהרוג את טסלה בעצמו, הם עלולים להקשות על החברה להגיע לכמה מהיעדים הנעלה שהשוורים מקווים להם ב-2023.

Leave a Comment