מניית טסלה הגיעה זה עתה לשפל חדש של 52 שבועות. הנה למה זה קנה עכשיו.

לפני פחות מ-12 חודשים, טסלה (TSLA -2.01%) המניה הגיעה לשיא כל הזמנים של 414.50 דולר – מותאם לפיצול המניות האחרון שלה 3 ל-1. אבל מאז היא ירדה ביותר ממחצית, ונגעה לשפל חדש של 52 שבועות של 204.16 דולר בשבוע שעבר על רקע האטה בכלכלה ושוק הדובים העמוק ביותר במגזר הטכנולוגיה מאז המשבר הפיננסי העולמי ב-2008.

אבל לטסלה עדיין יש הרבה הבטחות כעסק, במיוחד בטווח הארוך. הנה הסיבה שמשקיעים צריכים להשתמש בצניחת המניה שלה כהזדמנות קנייה.

מכונית שחורה של טסלה נוסעת על כביש פתוח בשלג.

מקור תמונה: טסלה.

טסלה היא לא סתם עוד יצרנית רכב

הערכת השווי של טסלה היא לעתים קרובות המקור לוויכוח עז בוול סטריט. החברה שווה כ-680 מיליארד דולר, כלומר פי 14 מגודלה חברת פורד מוטורלמשל – למרות שפורד מכרה 4.1 מיליון מכוניות בארבעת הרבעונים האחרונים, לעומת 1.2 מיליון של טסלה.

עם זאת, שתי יצרניות הרכב אינן השוואה בין תפוחים לתפוחים. לטסלה יש יתרון מוביל בולט בתחום הרכב החשמלי, עם כושר ייצור שנתי של 2 מיליון יחידות כבר, רמה שפורד לא מצפה להגיע אליה עד 2026.

תהליך הייצור החדשני של החברה מעורר גם קנאה של מתחרותיה הגדולות, כולל קבוצת פולקסווגן, שלדברי טסלה היא המדד במחלקה זו. למה זה חשוב? תהליך ייצור יעיל יותר פירושו עלויות נמוכות יותר ויותר רווח, וטסלה שומרת כיום על שולי הרווח הגולמי הגבוה ביותר מכל יצרנית רכב אחרת. הוא הגיע ל-27.9% ברבעון השלישי האחרון של 2022 (הסתיים ב-30 בספטמבר); לשם השוואה, זה של פורד עומד כיום על 15.7%.

זה לבדו מצדיק הערכת שווי גבוהה יותר עבור טסלה, שכן המשקיעים צריכים לצפות שהחברה תרוויח יותר מהמתחרים בטווח הארוך.

אבל טסלה היא גם מובילה בטכנולוגיית תוכנה לנהיגה עצמית, ולפי הערכות מסוימות השוק הזה עשוי להיות שווה יותר מ-2.1 טריליון דולר עד 2030. עם יציאת הרובוט האוטונומית המלאה של החברה לשחרור ב-2024, היא עשויה לתפוס את המיקום בולט בהזדמנות זו. זוהי טכנולוגיה שיצרני רכב אחרים עלולים לקחת הרבה יותר זמן לפיצוח, מכיוון שהיא דורשת נתונים מהעולם האמיתי של שנים.

ואז יש את העסקים האחרים של טסלה כמו ייצור ואחסון אנרגיה סולארית למגורים, שהביקוש אליהם כל כך גבוה שהחברה מתקשה לעמוד בקצב. וביום הבינה המלאכותית (AI) האחרון של טסלה, הוא חשף רובוט דמוי אדם חדש בשם Optimus שיכול לשנות את כוח העבודה לנצח.

טסלה רק מתחממת

זו הייתה שנה גדולה עבור טסלה. היא פתחה שני מפעלי ג’יגה חדשים לגמרי בטקסס ובגרמניה שהכפילו את כושר הייצור השנתי הקודם שלה מ-1.05 מיליון כלי רכב חשמליים ל-2 מיליון. אבל הערות אחרונות של אילון מאסק מצביעות על כך שזו רק ההתחלה של השליטה הגלובלית של טסלה.

המנכ”ל האקסצנטרי תיאר שאיפות לייצר 20 מיליון מכוניות מדי שנה עד 2030 מ-12 מפעלי ג’יגה נוספים. מה זה יכול להשפיע על ההכנסות שלה?

אנליסטים בוול סטריט צופים כי טסלה תניב מכירות של כ-120 מיליארד דולר במהלך 2023, ואנו יודעים שהחברה תייצר ככל הנראה כלי רכב בקצב ריצה של 2 מיליון בשנה. אז אם נתון הייצור הזה יעלה פי עשרה, ההכנסות השנתיות של טסלה עשויות לעלות על טריליון דולר עד 2030 – בהנחה שמחירי הרכב יישארו עקביים עם הרמות של היום.

כמובן, ישנם סיכונים משמעותיים להערכות הללו, והתחרות היא כנראה הגדולה ביותר. טכנולוגיית מיקרון, שמייצרת שבבי מחשב לרכבים חשמליים, חזה כי 100 דגמים חדשים ייצאו לשוק ב-2022, כך שהשאלה היא כמה נתח טסלה יכולה לשמור בטווח הארוך. זה הלא נודע הגדול.

אבל יש גם יתרונות פוטנציאליים לטסלה

קחו למשל את אופטימוס. מלבד יישומי העוגה בשמיים הברורים לרובוטים דמויי אדם בתוך הבית (כולנו ראינו את הסרט אני רובוט), Optimus יכולה לשנות את פני הייצור המודרני. תיאורטית רבות מהמשרות הנמוכות שחברות נאבקות למלא היום יכולות להיעשות על ידי רובוטים מתקדמים, והם יכולים לפעול מסביב לשעון.

אופטימוס אמורה לצאת לשוק ב-2027, ומאסק מתכוון למכור בסופו של דבר מיליוני יחידות, כך שעם תג מחיר של 20,000 דולר, ההזדמנות הזו עשויה להיות שווה מיליארדי דולרים.

ואז יש את עסקי רובוטקסי, שיכול לשנות את הניידות לנצח. הציפייה היא שהדגם של טסלה לא ידרוש התערבות אנושית כלשהי — אולי אין לו אפילו הגה או דוושות — כך שהוא יכול לחולל מהפכה בדרך שבה אנחנו מסתובבים, ולשפר את עסקי הלוגיסטיקה.

מניית טסלה ירדה ב-41% עד היום, אבל ההתמקדות במה שעשוי לקרות בחודשים הקרובים, או אפילו בשנה הבאה, היא קצרת ראות בהתחשב במספר העצום של ההזדמנויות שהחברה הזו יכולה לפתוח במהלך העשור הבא. זו הסיבה, ללא קשר לסביבה הכלכלית ולשוק המניות המטלטל כרגע, על המשקיעים לשקול לנצל את הצניחה במניית טסלה.

Leave a Comment