מניה סנסציונית אחת עם הפוך של קרוב ל-930%, על פי ארק ניהול השקעות

חברת רכב חשמלי טסלה (TSLA -3.86%) היא ידועה בכך שהיא מספקת תשואות גבוהות למשקיעים במהלך השנים האחרונות, מכיוון שהיא הפכה לשחקן הגדול ביותר בתעשייה. אבל המניה איבדה את הברק שלה ב-2022, והשילה 52% מהשווי שלה עד כה.

חלק מהירידה הזו התרחשה באופן מוזר בחודש האחרון. למרות ה Nasdaq-100 מדד הטכנולוגיה שעלה ב-6.25% במהלך 30 הימים האחרונים, מניית טסלה ירדה בכ-14% בתקופה זו. נראה שהמשקיעים מודאגים מהמיקוד של המנכ”ל אילון מאסק לאחר הרכישה האחרונה שלו ב-44 מיליארד דולר של ענקית המדיה החברתית טוויטר, שנראה שתופסת הרבה מתשומת ליבו.

אבל זה לא אמור לשנות את המסלול ארוך הטווח של טסלה, ואנליסטים רבים בוול סטריט נשארים שוריים להפליא לגבי החברה. לדוגמה, אנליסט של Ark Investment Management – המנוהל על ידי המשקיעת המפורסמת קאת’י ווד – חושב שמניית טסלה עשויה לזנק בכמעט 930% עד 2026. אבל האם תחזיות מרשימות אלו יכולות להיות נכונות? בואו נסתכל מקרוב.

מכונית טסלה כחולה נוסעת בכביש פתוח.

מקור תמונה: טסלה.

אילון מאסק הוא רב משימות אמן

לבוס טסלה יש היסטוריה מתועדת היטב של התפשטות דק, אבל לרוב הדברים הסתדרו בצורה יוצאת דופן. זמנו מתחלק בין ענקית הרכב החשמלי; המפעל הפרטי שלו לבניית רקטות, SpaceX; פרויקט ממשק המוח שלו, Neuralink; והטוויטר החדש שנרכש. אמנם ייקח לו זמן מה להחליק את הקיקולים בטוויטר, אבל ההיסטוריה מעידה שההשפעה על טסלה תהיה זניחה לכל היותר.

לדוגמה, לפני 10 שנים היה לטסלה קצב ייצור שנתי של כ-20,000 כלי רכב חשמליים. אבל הוא התרחב במהירות מאז, עם שני ג’יגפקטוריים חדשים באוסטין ובברלין שיצאו לרשת במהלך 2022. הקיבולת שלו עלתה כעת ל- 2 מיליון מכוניות בשנה. לכן, למרות הסחות הדעת ממפעלים אחרים של מאסק, התקדמות החברה לא האטה.

טסלה אפילו התרחבה לענפים אחרים כמו תוכנה, עם התמקדות מיוחדת בטכנולוגיה המונעת העצמית שלה (אוטונומית). זו תהיה הזדמנות משתלמת לא רק לרכבי לקוחות, אלא גם ל-robotaxi הקרובה של החברה, אשר מתוכננת לצאת ב-2024. הרובוטקסי עשויה להיות אוטונומית לחלוטין ואולי אפילו לא תכלול הגה או דוושות. לפי הערכות מסוימות, פלח זה של שוק הרכב עשוי להיות שווה למעלה מ-2.1 טריליון דולר עד 2030.

למעשה, עסקי רובוטקסי הם המפתח לתחזית הנעלה של Ark Investment Management עבור מניית טסלה. החברה מאמינה שהמגזר יהווה עד 62% משווי הארגון של טסלה עד 2026, ואם זה הולך להיות המקרה, הצמיחה שלו תצטרך להיות מהירה מרגע השקתו.

טסלה היא יותר מחברת רכב חשמלי

למרות ההתמקדות הברורה שלה בתעשיית הרכב, טסלה מתרחבת בשקט לתחומים אחרים. החברה מציעה פתרונות אנרגיה ירוקה כמו אנרגיה סולארית ואחסון סוללות למטרות מגורים ומסחר, והרבעון האחרון שלה (הסתיים ב-30 בספטמבר) היה אחד החזקים שלה אי פעם במחלקה זו.

פריסת האחסון זינקה ב-62% עצום משנה לשנה ל-2.1 ג’יגה-וואט-שעה, שהייתה התוצאה הגבוהה ביותר אי פעם. באופן מדהים, זה בא לנוכח מאבקי ייצור מתמשכים מכיוון שטסלה לא הצליחה לגשת לאספקה ​​נאותה של מוליכים למחצה. כתוצאה מכך, הביקוש עולה על ההיצע והחברה נמצאת בתהליך של הגברת הייצור במפעל הייעודי שלה Megapack בקליפורניה.

אבל זה משתפר. ביום הבינה המלאכותית (AI) האחרון של טסלה, היא חשפה רובוט דמוי אדם חדש בשם Optimus. זה רחוק מלהיות מוכן לייצור, אבל זה יכול להוות בסופו של דבר חלק קריטי מכוח העבודה עם מיומנות נמוכה בתעשיות כמו ייצור. רובוטים לא צריכים לאכול, לישון או לקחת חופשות, כך שההזדמנות לייצור סחורות מסביב לשעון עשויה להפוך בסופו של דבר למציאות.

טסלה חושבת שאופטימוס ייפרס לשוק ב-2027, והמחירים עשויים להתחיל ב-20,000 דולר. החברה מתכוונת לייצר מיליוני יחידות לאחר ההשקה, כך שהתרומה הכספית מהמגזר העסקי הזה עשויה להיות אסטרונומית – והיא אפילו לא נכללה עדיין בתזה של ארק.

מה שמניית טסלה צריכה לעלייה של 900% או יותר עד 2026

טסלה ייצרה 1.2 מיליון מכוניות בארבעת הרבעונים האחרונים, והכניסה 74.8 מיליארד דולר בסך ההכנסות. זה מציע קצת הקשר לתחזיות של ארק למטה.

כדי שמניית טסלה תזנק ביותר מ-900% עד 2026, ארק אומרת שהחברה תצטרך למכור 17 מיליון מכוניות מדי שנה עם הכנסות של כטריליון דולר. (הערה: הדוח הראשוני של Ark אינו מתייחס לפיצול המניות של טסלה מאחר שהוא קדם להתרחשותו. ככזה, “900%-פלוס-רווח” האפשרי הותאם כדי לשקף את הפיצול לצד תחזית המחיר הראשונית של Ark). לחברה יש ארבע שנים תמימות לעשות את זה (עד סוף 2026), אבל למרות זאת, הפרויקט הזה עשוי להיות שאפתני במקצת.

אילון מאסק עצמו רמז שכושר הייצור השנתי של טסלה עשוי להגיע ל-20 מיליון כלי רכב – אך לא עד 2030. זה ידרוש עוד 10 או 12 ג’יגפקטוריים, ומכיוון שאף אחד מהם עדיין לא הוכרז רשמית, לא סביר שהחברה תהיה עד כה. לפני המתוכנן ש-2026 הופכת לאפשרות סבירה.

מה עשוי להיות אפשרי עבור מניית טסלה, אם כך? ובכן, לארק יש גם “תרחיש דוב” בקצה התחתון של התחזית שלו. זה יכלול יצרנית EV תמכור 10 מיליון כלי רכב עד 2026, וייצור כ-490 מיליארד דולר בהכנסות. במילים אחרות, זה יסמן נקודת אמצע לתחזית 2030 של אילון מאסק, והתזמון הגיוני.

אם התרחיש הזה יתממש, ארק חושב שטסלה עשויה לעלות ל-966 דולר למניה, המייצגים למעלה מ-400% אפסייד. זה עדיין רווח משמעותי מכאן, וזהו תרחיש סביר בהרבה מהמקרה האולטרה-שורי.

Leave a Comment