האם הרכישות של Lucid, Rivian, Nio וטסלה יורדות יותר מ-50% מהשיאים שלהם לשנת 2023?

מכירות הרכב החשמלי (EV) עולות. בשנת 2021, נמכרו 6.6 מיליון רכבי EV ברחבי העולם, כמעט כפול מהמכירות בשנת 2020. EV Volumes, בסיס נתונים, מעריך את מכירות EV העולמיות לשנת 2022 ב-10.6 מיליון, עלייה של כמעט 60% משנת 2021. יותר מ-16.5 מיליון מכוניות ומשאיות חשמליות היו על הכביש בשנת 2021.

למרות צמיחה כה מעודדת במכירות, המניות של יצרניות EV המשיכו לדשדש ב-2022. בואו נראה מדוע זה היה כך, ואם המניות נראות אטרקטיביות לשנת 2023 לאחר הירידות התלולות.

מניות EV המובילות ירדו בצורה תלולה בשנת 2022

שוקי המניות בארה”ב תוקנו משמעותית עד כה השנה. ה S&P 500 ירד ב-17%, בעוד ש Nasdaq Composite ירד ביותר מ-28% נכון לכתיבת שורות אלו. מכיוון שמניות צמיחה נסחרות בדרך כלל במכפילים גבוהים, הן נוטות ליפול חזק יותר במהלך תיקוני השוק. זה בהחלט היה נכון בשנת 2022.

תרשים טסלה

נתוני TSLA מאת YCharts..

בזמן טסלה (TSLA) המניה ירדה ב-49%, צָלוּל (LCID), ריוויאן (RIVN)ו nio (NIO) ירדו ביותר מ-60% עד היום. וכל ארבע המניות ירדו הרבה יותר מהמחירים הגבוהים של כל הזמנים; בעוד מניית טסלה ירדה ביותר מ-55% מהשיא שלה, האחרות יורדות ביותר מ-80% משלהן.

האם התיקון מוצדק, או שיש הזדמנות קנייה?

בתחילת 2021, ההערכות של מניות EV עברו דרך הגג הודות להייפ סביב כלי רכב חשמליים. ככל שהשווקים הרחבים יותר תוקנו, גם מניות EV ירדו. ואתגרי שרשרת האספקה ​​פוגעים בייצור של חברות EV תוך העלאת העלויות שלהן. אבל האם הירידה האחרונה הפכה סוף סוף את המניות הללו לאטרקטיביות?

מה שבטוח, סיפור ה-EV רק מתחיל. לכל החברות הללו יש מסלול צמיחה ארוך ככל שמתגלגל המעבר מרכבי בעירה פנימית לרכבי רכב חשמליים. למרות שמקובל על כך שהמעבר הזה הוא בלתי נמנע, מה שלא כל כך ברור הוא אילו שחקנים ישגשגו בטווח הארוך.

טסלה ממשיכה להציג ביצועים מוצקים

נראה כי מניית טסלה ירדה לרמה אטרקטיבית. למרות שקשה לקבוע אם היא תרד עוד בטווח הקצר, המניה מסקרנת מכמה סיבות. מלכתחילה, הערכת השווי שלו הרבה יותר רגישה ממה שהייתה בעבר.

תרשים יחס TSLA PS

נתוני TSLA PS Ratio מאת YCharts.

יחס המחיר למכירה של טסלה ירד ל-8.3 מסביבות ה-30 בינואר 2021. למרות שהוא עדיין נראה גבוה בהשוואה ליצרניות רכב מסורתיות, זה בגלל שטסלה עדיין צומחת מהר. הכנסות החברה עלו ב-56% בהשוואה לשנה ברבעון השלישי. וזה לא רבעון חד פעמי; צמיחתו לאורך השנים מרשימה.

תרשים הכנסות TSLA (TTM).

נתוני TSLA Revenue (TTM) לפי YCharts. TTM = מתאר 12 חודשים..

התרשים שלמעלה משווה את צמיחת ההכנסות של טסלה בשלוש השנים האחרונות לזו של יצרניות הרכב המסורתיות.

יחד עם זאת, השוליים שלו נשארים מרשימים.

תרשים רווחי TSLA (רבעוני).

שולי רווח TSLA (רבעוני); נתונים מאת YCharts.

בסך הכל, נראה כי טסלה עומדת על בסיס יציב כדי להמשיך לרשום צמיחה מתמשכת בשנים הקרובות.

הצמיחה של ניו נראית מרשימה

יצרנית EV הסינית Nio צופה צמיחה משמעותית במסירות רכב ברבעון הרביעי ובשנת 2023. למרות שהחברה עדיין סופגת הפסדים, היא מגדילה במהירות את ההכנסות, כפי שמראה התרשים לעיל. הדגמים הקרובים ותוכניות ההתרחבות שלה באירופה יכולים להיות מניעים מרכזיים בשנים הקרובות.

Lucid ו-Rivian נראים מבטיחים

Lucid ו-Rivian נמצאים עדיין בשלבים מוקדמים מאוד של הצמיחה שלהם בהשוואה לטסלה, אבל שניהם נראים מבטיחים. Lucid הצליחה לבסס את עצמה כשחקן רציני על ידי אספקת הטווח הארוך ביותר עבור הדגם הראשון שלה, Lucid Air. החברה, שהחלה משלוחים בסוף אוקטובר 2021, מסרה כ-2,500 מכוניות בשנה. הוא מכוון לייצר 6,000 עד 7,000 מכוניות בשנת 2022.

לאחר שהשיקה את וריאציות Sapphire, Pure ו-Grand Touring של ה-Lucid Air, החברה מתכננת כעת לפתוח את ההרשמות לרכב השטח הראשון שלה, Gravity, בתחילת 2023. ההתמקדות שלה בשוק הסעודי הפחות מנוצל עשויה לעזור לה להניע צמיחה משמעותית .

לאחר שהחלה משלוחים בספטמבר 2021, Rivian כבר ייצרה יותר מ-15,000 כלי רכב. ויש לו צבר של יותר מ-114,000 יחידות של ה-R1 שלו, כולל רכבי שטח וגם טנדרים. יש לו גם צבר הזמנות אטרקטיבי: 100,000 טנדרי משלוח מ אֲמָזוֹנָה. יתרה מכך, יש לה מספיק מזומנים כדי לממן את פעילותה עד 2025.

גם Lucid וגם Rivian נמצאים בשלבים מוקדמים של הצמיחה שלהם וסופגים הפסדים. כיצרני EV צעירים, הם מושפעים יותר מבעיות שרשרת האספקה ​​שהתעשייה מתמודדת איתה מאשר השחקנים המבוססים. שתי החברות נראות מבטיחות, אך המשקיעים צריכים לשים לב שהמניות הללו מסוכנות יותר בהשוואה לאלו של יצרניות רכב מדור קודם או טסלה.

אבל הם תיקנו בצורה דרסטית, ואם יצליחו, הם עלולים לייצר תשואות רוח גבית למשקיעים לטווח ארוך. בקיצור, כל ארבע המניות נראות כמו קניות אטרקטיביות לשנת 2023.

ג’ון מאקי, מנכ”ל Whole Foods Market, חברה בת של אמזון, הוא חבר בדירקטוריון The Motley Fool. ל-Rekha Khandelwal אין עמדה באף אחת מהמניות שהוזכרו. ל-Motley Fool יש עמדות ב-Amazon, Nio Inc., Tesla ופולקסווגן AG. ל-Motley Fool יש מדיניות גילוי.

Leave a Comment